제약 미래, 지주사에 달려 있다

바이오벤처 투자·인큐베이트 등 추진할 것

한국 제약산업의 성장에 대한 해답이 지주사에 달려있다는 분석이다.

SK증권 하태기 연구원은 '제약 지주사에 미래가 있다' 보고서를 통해 이같이 밝혔다.

하 연구원은 "한국 제약사들이 신약개발 노하우, 시스템을 갖추는데 많은 시간이 소요되었지만 이제 상당부분 글로벌 수준에 접근했고 주요 제약사는 글로벌시장의 문턱에 진입한 것으로 판단된다"고 밝혔다.

그는 "제약 지주사는 제약그룹내에서 현재 새로운 사업에 대해서 자유롭게 고민할 수 있는 위치에 있다"며 "제약 지주사가 향후 어떤 모습으로 진화해갈지는 확신할 수 없지만 단순한 순수 지주사에 머물지는 않을 것"이라고 설명했다.

특히 "한미사이언스가 모범적인 모습을 보여주었듯이 앞으로 신약개발과 제약/바이오 사업에 공격적으로 참여하는 지주사가 많아질 전망"이라고 강조했다.

하 연구원은 "신규 바이오벤처 투자, 인큐베이트, 지분투자 등을 진행할 수 있고 자금이 허락한다면 제약사 M&A도 추진할 수 있을 것"이라고 말했다.

그는 "현재 순수 지주사에 머물고 있는 경우에도 향후에는 적극적이고 주체적으로 제약/바이오 관련 신규사업을 진행할 가능성이 높다"며 "제약 지주사는 주가 밸류에이션에서 프리미엄을 받을 전망이며 기업가치 증가에 따라 평균 주가도 상승할 것으로 전망된다"고 밝혔다.

하 연구원은 "신약개발, 신규사업, M&A 등으로 기업가치를 창출하고 있는 한미사이언스, 해외 혈액제제 사업의 지분을 가치고 주도적으로 기업가치를 높이고 있는 녹십자홀딩스, 자회사의 다양한 사업모델로 사업시너지가 가능한 동아쏘시오홀딩스와 종근당홀딩스, 대웅에 주목할 필요가 있다"고 강조했다.