내년에도 제약·바이오 재평가 지속될 전망

낙폭이 크거나 성장 잠재력이 높은 제약주 선별 저가 매수 권고

최근 낙폭이 컸거나 성장 잠재력이 지닌 제약주에 대해 선별해 저가 매수하라는 권고가 나왔다.

삼성증권 김승우 연구원은 "한국 제약 지수의 상대적인 약세는 대주주 요건이 만족될 수 있는 투자자들의 양도세 회피를 위한 매도세가 가장 큰 원인으로 파악된다"며 "최근 한 달간의 큰 폭 조정에도 한국 제약 지수는 올해 연간 65.5% 가량 상승해 종목 별로 대주주 요건을 만족하는 투자자들이 상당 부분 존재할 것"이라고 밝혔다.

그는 "내년 4월 1일부로 대주주 요건이 강화되기 때문에 올해 이러한 투자자들의 매도 압력은 그 어느 해보다 강한 것으로 판단된다"고 설명했다.

김 연구원은 "2016년에도 ▲글로벌 제약사들의 R&D 투자 여력이 충분하고 ▲한국 정부의 R&D 위주 정책이 지속될 것이며 ▲국내 제약 업체들이 한미약품의 연구 성과에 고무되어 더욱 더 R&D에 집중하고 해외진출을 모색하는 전략 변화가 나타날 것으로 기대된다"고 강조했다.

그는 "제약 산업의 펀더멘털 상 미국 금리 인상과 같은 매크로 이슈로부터 상대적으로 자유로울 수 있다는 점과 한국 제약·바이오 기업들이 관심을 가질 만한 R&D 파이프라인을 다수 보유하고 있다는 점을 감안하면 내년에도 제약·바이오 섹터의 재평가는 지속될 수 있을 것으로 판단된다"고 덧붙였다.

김 연구원은 "미국 금리 인상 싸이클 진입에 따른 우려, 대주주 양도세 회피를 위한 연말까지 매도 압력 지속 등을 감안하면 당분간 한국 제약·바이오 섹터의 조정이 지속될 수 있을 것"이라며 "하지만 내년에도 섹터 재평가가 지속될 수 있다는 점을 감안하면 최근 낙폭이 컸거나 성장 잠재력을 지닌 종목들로 선별하여 저가 매수할 것을 권고한다"고 밝혔다.

그는 "SK케미칼, 종근당, 동아에스티를 추천한다"며 " SK케미칼은 2017년부터 백신 사업의 매출액과 영업이익이 본격적으로 증가할 수 있고 대주주의 지분 확대가 지속적으로 예상되며 종근당의 경우, 초기 임상 단계에 머무르고 있지만 글로벌 제약사들이 관심이 많은 파이프라인을 다수 보유하고 있다는 측면에서 2016년 3분기 L/O 가능성 있으며 동아에스티 또한 당뇨병성 신경병증 천연물 신약인 DA-9801의 내년 상반기 내 L/O 계약 가능성이 높다"고 설명했다.